Bei Hims & Hers haben sich in den letzten Wochen mehrere Faktoren überlagert, die die Aktie spürbar unter Druck gesetzt haben. Es geht weniger um eine einzelne schlechte Nachricht, sondern um die Neubewertung eines zentralen Wachstumstreibers.
Gewichtsabnahme-Geschäft rückt in den Fokus
Der wichtigste Belastungsfaktor ist aktuell der zunehmend aggressive Wettbewerb im Markt für Abnehmpräparate. In Marktkommentaren ist bereits von regelrechten „Diet-Drug Wars“ die Rede. Auch wenn Hims & Hers keine klassische Pharmafirma ist, reagiert die Aktie sehr sensibel auf Entwicklungen rund um GLP-1-Medikamente und große Player wie Novo Nordisk.
Für Hims & Hers sind dabei zwei Punkte entscheidend:
-
Verfügbarkeit von GLP-1-Präparaten: Angebotsengpässe oder neue Produktionskapazitäten beeinflussen direkt, wie attraktiv Telemedizin-Anbieter mit verschriebenen oder compounded Varianten bleiben.
-
Regulatorische Unsicherheit: Änderungen bei Verschreibungsregeln oder bei der Herstellung solcher Präparate können das Geschäft kurzfristig bremsen oder begünstigen.
Genau diese Unsicherheit hat zuletzt zu einer unterdurchschnittlichen Performance gegenüber anderen Healthcare-Tech-Werten geführt. Der Markt versucht gerade einzupreisen, wie nachhaltig dieses Segment für Hims & Hers wirklich ist.
Kapitalrückführung vs. Insiderverkäufe
Parallel zur hohen Volatilität hat das Management ein Aktienrückkaufprogramm über bis zu 250 Mio. USD beschlossen. Das entspricht rund 3 % der ausstehenden Aktien und ist grundsätzlich ein positives Signal: Überschüssige Liquidität soll genutzt werden, um den Shareholder Value zu stützen.
Gleichzeitig gab es zuletzt Insiderverkäufe, unter anderem durch den CFO, die Ende Dezember gemeldet wurden. Auch wenn solche Verkäufe häufig technische oder persönliche Gründe haben, passen sie zeitlich in ein ohnehin angespanntes Sentiment und werden vom Markt entsprechend kritisch interpretiert..
Worauf es jetzt ankommt:
Charttechnisch befindet sich Hims & Hers in der laufenden Abwärtsbewegung in der Welle C der übergeordneten Welle 2. Diese Korrektur könnte bereits unterhalb von 32,90 USD formal abgeschlossen werden.
Ich gehe jedoch eher von einer ausgedehnteren Korrektur aus, bei der auch das Tief der Welle A bei rund 24 USD unterschritten wird. Die wahrscheinliche Trendwendezone liegt aus meiner Sicht zwischen 15,62 USD und 27,88 USD.
Solange die Diskussionen rund um Margen, Wettbewerb im GLP-1-Segment und die zukünftige Marktstruktur anhalten, dürfte die Korrektur noch etwas Zeit in Anspruch nehmen.
Mittelfristig sollte jedoch das weiterhin starke operative Wachstum die aktuellen Margen- und Gewinnsorgen überlagern. Genau dieser Gegensatz – kurzfristige Unsicherheit bei gleichzeitig robustem Wachstum – prägt aktuell das Setup bei HIMS.