Zwei Wochen nach unserem letzten Health-Update hat sich einiges bewegt: Ein frischer Trade läuft bereits deutlich im Plus, und bei zwei Titeln nähern sich die nächsten Kaufzonen.
Hims & Hers — Trendline respektiert, Einstieg bereits hochprofitabel
Charttechnik:
- HIMS respektiert die Trendline sehr — unser Einstieg war bereits in der letzten Woche hochprofitabel
- Wir gehen davon aus, dass die Trendlinie zur Oberkante langfristig durchstoßen wird
- Danach erwarten wir eine Extension in der Welle 3
Die Q2-Zahlen vom 10. August liefern den fundamentalen Unterbau: Das Wachstum ist zurück — 753 Mio. Dollar Umsatz (+40 %), fast 3 Millionen Abonnenten, und die Jahresprognose wurde auf 3,1–3,3 Mrd. Dollar angehoben. Die Wegovy-Pille verkaufte sich in den ersten sechs Wochen 125.000 Mal. Der Markt störte sich am Margendruck (die Original-Medikamente bringen weniger Marge als das alte Compounding-Geschäft) und an der offenen FTC-Klage — genau diese Skepsis hat uns den Einstieg unterhalb der fairen Bewertung ermöglicht. Die Peptid-Option obendrauf kennt ihr aus unserer Trade-These.
Novo Nordisk — These aufgegangen, aber der Kurs steht an der Entscheidungslinie
Charttechnik:
- Unsere These hat funktioniert: Der erwartete Abverkauf ist eingetreten — die Zielzone wurde aber noch nicht erreicht, tiefere Kurse bleiben realistisch
- Aber: Die doppelte Reaktion auf dem 100er-Day-Moving-Average (blaue Linie) zeigt, dass hier fundamentale Kaufkraft im Markt ist — es ist möglich, dass die Zielzone gar nicht mehr erreicht wird
- Das bedeutet gleichzeitig: eventuell bietet sich hier bereits jetzt eine gute Kaufchance
- Trotzdem: Wir warten noch ab — der Kurs steht aktuell auf dem 200er-Day-Moving-Average, eine Reaktion ist imminent
Fundamental läuft derweil die Volumenmaschine an: Allein über die Hims-Partnerschaft gingen 125.000 Wegovy-Pillen in sechs Wochen raus — die Distributionsoffensive wirkt. Der Preiskampf mit Eli Lilly bleibt der Deckel auf der Marge, aber die Kaufkraft am 100er zeigt: Der Markt beginnt, das Volumen höher zu gewichten als den Preisdruck.
UnitedHealth — der Rücksetzer vor den neuen Hochs
Charttechnik:
- Bei UNH bietet sich wohl demnächst die nächste größere Kaufchance
- Wir sehen einen Abverkauf vom Juli-Hoch bei 460 Dollar
- Hier können wir eventuell ein letztes Mal günstig einsteigen, bevor die Aktie Richtung neuer Allzeithochs gehen sollte
Der Rücksetzer (rund −15 % vom Hoch auf ~390 Dollar) hat dabei bemerkenswert wenig mit dem Geschäft zu tun: Das Q2 brachte einen Beat samt angehobener Gewinnprognose, und die Medical-Cost-Ratio fiel auf 86,7 % — die Kostendisziplin greift, nachdem genau diese Kennzahl 2025 den Gewinneinbruch verursacht hatte. Belastet haben stattdessen eine IRS-Steuerprüfung und Gewinnmitnahmen nach der defensiven Rotation, die wir im letzten Update beschrieben hatten. Bei einem Forward-KGV von ~18 — unter dem historischen Schnitt — wird der Rücksetzer zur Gelegenheit, nicht zur Warnung.
Oscar Health — Welle 2 läuft nach Plan, mit einem interessanten Aber
Charttechnik:
- Unsere Welle-2-Projektion beginnt sich zu bewahrheiten: Die a-b-Welle ist ausgebildet, wir erwarten den finalen Abverkauf Richtung 21,90 Dollar
- Das Aber: Setzt sich stattdessen nur der politische Trend fort, wäre es nicht überraschend, wenn das 1-2-Setup bereits abgeschlossen ist — auch wenn die Korrektur bislang nur ~23,6 % statt 38,2 % retraced hat, was für eine Welle 2 ungewöhnlich wenig ist. Bei einer derart starken politischen These ist aber genau das möglich
- Realistisch ist also, dass wir hier bereits fertig sind. Da wir weiterhin von extrem stark steigenden Kursen ausgehen und gut positioniert sind, wäre das verschmerzbar — nur ein neuer Einstieg wird dann schwierig
Die "politische These" ist dabei der Kern des Falls: Oscar bezieht rund 93 % seiner Prämien über den ACA-Marktplatz — das Schicksal der Aktie hängt direkt an der Subventionspolitik in Washington. Genau diese Konzentration, die 2025 das Risiko war, wird zum Hebel, sobald die Politik liefert: 3,4 Millionen Mitglieder (verdreifacht seit 2021) und eine Guidance von 250–450 Mio. Dollar operativem Gewinn stehen einer Bewertung gegenüber, die noch immer Krisenmodus preist.
Fazit
Der Health-Sektor liefert gerade ein seltenes Gesamtbild: HIMS läuft als frischer Trade bereits im Plus und hat mit dem Trendlinien-Durchbruch das nächste Etappenziel klar vor sich. UnitedHealth nähert sich der wohl letzten günstigen Einstiegszone vor neuen Hochs. Novo steht an der 200er-Entscheidungslinie — hier entscheiden die nächsten Tage, ob die Zielzone überhaupt noch erreicht wird. Und Oscar zeigt das Luxusproblem einer starken Position: Selbst wenn die Nachkaufzone nie kommt, sind wir dabei. Geduld, wo sie nötig ist — Präsenz, wo es zählt.