Operative Entwicklung & Profitabilität
Uber befindet sich operativ in einer sehr soliden Phase. Das Wachstum wird von Mobility (Rides) und Delivery getragen, mit robuster Nachfrage trotz eines herausfordernden makroökonomischen Umfelds. Entscheidend ist, dass dieses Wachstum volumengetrieben ist und nicht über aggressive Preissubventionen erkauft wird – ein klares Zeichen für die Reife des Plattformmodells.
Gleichzeitig überzeugt die nachhaltige Cash-Generierung. Uber ist klar Free-Cashflow-positiv und zeigt zunehmende operative Hebelwirkung: steigende Volumina, bessere Kostenkontrolle und höhere Effizienz sorgen dafür, dass zusätzlicher Umsatz überproportional in Cashflow übersetzt wird.
Bewertung: günstig im Verhältnis zur Qualität
Trotz dieser Entwicklung ist Uber aktuell auffallend moderat bewertet:
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KGV: 10,9
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PEG-Ratio: 0,35
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Free-Cashflow-Yield: 4,76 %
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Eigenkapitalrendite: 77,55 %
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Umsatzwachstum (5 Jahre): 34,8 % p. a.
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Dividende: 0 % (Fokus auf Reinvestition)
Der Markt behandelt Uber derzeit eher wie einen reifen Plattformwert, obwohl Wachstum, Cashflow und Kapitalrenditen weiterhin klar für zusätzliches Margen- und Bewertungspotenzial sprechen.
Regulatorik & Wettbewerb
Regulatorische Themen bleiben strukturell relevant, stellen aktuell jedoch keinen akuten Belastungsfaktor dar. Der Wettbewerb hat sich rationalisiert, Preiskriege sind seltener geworden. Uber profitiert klar von Größe, Netzwerkeffekten und hoher Marktdurchdringung.
Charttechnik & Ausblick
Charttechnisch steht der Uber-Aktie aus meiner Sicht ein imminenter Anstieg bevor. Die Aktie befindet sich aktuell in der Kaufzone der Welle (iv). Von hier aus sollte das Top der Welle 3 erneut ausgebaut werden; in einem expansiven Szenario kann dieses Hoch deutlich höher ausfallen als bisher eingezeichnet.
Fazit
Fundamental und charttechnisch ergibt sich aktuell ein sehr attraktives Chancen-Risiko-Verhältnis. Mittelfristig halte ich bei Uber Kurse von 200 USD für realistisch – ein schnell wachsendes Tech-Unternehmen mit funktionierendem Plattformmodell und dieser Bewertung ist selten.