Advanced Micro Devices (AMD), mit Hauptsitz in Santa Clara, Kalifornien, USA, ist einer der weltweit führenden Halbleiterhersteller. Das Unternehmen entwickelt Hochleistungsprozessoren (CPUs) und Grafikkarten (GPUs) für PCs, Rechenzentren und Spielekonsolen. Durch die strategische Fokussierung auf den KI- und Rechenzentrumsmarkt (mit Produkten wie der MI300-Serie) und die enge Partnerschaft mit großen Cloud-Anbietern ist das Geschäftsmodell auf ein aggressives, technologiegetriebenes Wachstum ausgerichtet.
Die Kennzahlen von Kering sind aktuell verzerrt. Das sehr hohe KGV von 50 spiegelt nicht eine Überbewertung des Unternehmens, sondern einen massiven, temporären Einbruch der Gewinne (Gewinn pro Aktie im Nenner) wider, was auch die extrem niedrige ROE von 4,91 % beweist. Die Aktie ist daher ein Turnaround-Kandidat, dessen Bewertung von der Annahme abhängt, dass das Management eine erfolgreiche Neuausrichtung von Gucci (dem zentralen Gewinntreiber) durchführen kann. Wenn Kering es schafft, die historisch hohe Profitabilität der Luxusbranche wiederherzustellen und die ROE auf das strukturelle Niveau (ca. 25 %+) zurückzuführen, wird das KGV automatisch auf ein normales Niveau korrigiert und der Aktienkurs müsste erheblich steigen. Das Risiko liegt in der Dauer und dem Erfolg dieser komplexen Neupositionierung.