Die Porsche Automobil Holding SE (PAH3), mit Hauptsitz in Stuttgart, Deutschland, ist eine reine Holdinggesellschaft und der größte Einzelaktionär der Volkswagen AG (VW). Das Geschäftsmodell besteht darin, die Kontrollmehrheit an VW zu halten (über 53 % der Stimmrechte) und durch die erhaltenen Dividenden sowie die Wertsteigerung der Beteiligung Gewinne zu erzielen. Die Holding hält zudem eine kleinere Minderheitsbeteiligung an der Porsche AG (dem Sportwagenhersteller). Die Stabilität der PAH3 basiert auf der dominierenden Stellung innerhalb des VW-Konzerns und der sehr soliden Bilanz mit hoher Netto-Liquidität.
Die Aktie ist aufgrund ihrer Struktur als reine Holdinggesellschaft und dem damit verbundenen Holding-Abschlag deutlich unterbewertet. Da das KGV nicht aussagekräftig ist, liegt der Fokus vollständig auf dem Net Asset Value (NAV) der Beteiligungen (VW und Porsche AG). Der aktuelle Marktpreis der PAH3 liegt deutlich unter dem inneren Wert ihrer gehaltenen Vermögenswerte, was eine hohe Sicherheitsmarge bietet. Die hohe Dividendenrendite von 5,08 % dient als attraktive Kompensation für die Aktionäre und untermauert die solide Cash-Generierung der unterliegenden Vermögenswerte. Die Aktie wird eine erhebliche Aufwertung erfahren, sobald der Markt den inneren Wert der Beteiligungen neu bewertet.